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更好发挥金融在动能转换中的作用
2019年01月25日 09:21 来源:大众日报 作者:王玉河

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  习近平总书记指出,“金融是现代经济的核心”,“金融活,经济活;金融稳,经济稳”。

  从我省情况看,金融业发展水平与大省地位还不相称,各地对金融业发展重视程度虽然比过去大幅提高,但对金融规律的认识和把握运用,还有不少欠缺。我省金融业作为“十强”产业之一,自身发展就是新旧动能转换的重要内容;同时,经济新动能的培育、产业的转型升级,也需要借助金融市场特别是资本市场解决资金来源问题。因此,各级领导干部要进一步提高做好金融工作对新旧动能转换重要性、紧迫性的认识,加强对金融工作的领导,充分发挥金融在新旧动能转换中的基础性、全局性、战略性作用。

  很多金融机构有支持新动能新业态的主观意愿,但难在甄别出哪些是优质的新动能项目,也难以把握新动能项目的收益、风险特征,因此无法给予精准支持

  世界金融发展的规律表明,金融与经济发展存在从适应到不适应再到适应的过程。新旧动能转换重大工程实施以来,我省金融支持新旧动能转换工作框架基本搭建起来,并取得明显成效,但同时也面临许多不适应问题。

  较为传统的金融体系、金融服务方式,与新动能新业态发展特点不适应。这造成有效金融供给与金融需求对接错位,金融资源配置结构失衡,主要表现为“三多三少”:从行业类型看,房地产类贷款多,实体行业贷款少;从所有制类型看,国有企业贷款多,民营企业贷款少;从企业规模类型看,大中型企业贷款多,小微企业贷款少。

  金融机构专业甄别能力欠缺,与新旧动能转换中金企信息不对称现状存在不适应。很多金融机构有支持新动能新业态的主观意愿,但难在甄别出哪些是优质的新动能项目,也难以把握新动能项目的收益、风险特征,因此无法给予精准支持。实践中,企业内部人或关联方在识别企业信息方面有相对优势,因此在解决信息不对称问题方面,多采取由企业及关联方“主动发送信号”的方式,常用信号就是追加担保抵押。因此,在我省企业贷款结构中,担保贷款约占38%,抵押贷款约占41%,纯信用贷款仅占20%。那些缺乏担保的初创类企业、缺乏合格抵押品的轻资产企业,以及资产以知识产权为主的科技创新类企业,在当前信贷市场中处于不利境地。

  金融生态环境存在恶化压力,与新旧动能转换亟须改善营商环境之间存在不适应。当前反映突出的问题,集中在诚信环境和金融法治环境方面,如金融机构反映抵押资产处置难、不良贷款处置难、金融债权保护难、完整获取企业信息难,企业逃废债问题突出等。这不仅增加风险处置的复杂性,还恶化银政企互信合作关系,影响金融体系运行效率。

  解决上述三个“不适应”,应在省级层面统筹推进“服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革”三位一体金融工作,以提高服务新旧动能转换能力为目标,以防控化解风险为底线,以深化改革创新为抓手,系统谋划与推进相关工作体系建设。

  可在省级层面统筹搭建一个政金企信息共享的金融服务平台,整合企业需求、金融供给、风险预警、征信服务等信息,为企业融资特别是中小微企业融资提供便利

  习近平总书记强调:“金融是实体经济的血脉,为实体经济服务是金融的天职,是金融的宗旨,也是防范金融风险的根本举措。”金融必须始终坚持服务实体经济,关注产业发展和技术发展的未来,与实体经济实现利益共享。

  从省内情况看,现阶段我省金融发展一定程度上存在“脱实向虚”问题,大量资金在金融体系内“空转”,金融之水难解实体经济之渴。对此,一要努力疏通金融资金进入实体经济的梗阻,大力完善现代金融服务体系,促进产业与金融深度融合发展;二要瞄准实体经济运行和新旧动能转换重大工程中的金融需求,增强金融服务的有效性和针对性;三要筛选确定重点项目和工程,加强金政企对接合作,做精做新做实项目库,更加注重甄别项目资质。

  同时,金融支持新旧动能转换的重点,应向数量众多、规模尚小、发展潜力大的各类新动能新业态中小企业倾斜。

  具体来说,一是总结推广金融创新示范县(市、区)发展经验,推动县域金融创新扩面提质。下大力气改善农村金融生态环境,引导更多金融资源进入农村,为乡村振兴战略提供金融保障。二是改进小微企业金融服务。加大对科技创新创业企业的金融支持,不断完善科技金融服务体系,优化科技金融供给结构,对不同发展阶段科创企业采取分类施策的支持方式,逐步打造覆盖科创企业全生命周期的金融服务模式。三是发展普惠金融,引导金融机构下沉服务重心,不断提高我省普惠金融服务的覆盖面和渗透度。当前,为缓解中小企业融资难、融资贵问题,省直有关部门和地方建立了不少金企对接服务平台。如人民银行济南分行建立了省企业融资服务网络系统,省银监局建立了小微企业融资服务平台,省发展改革委等部门建立了相关信用信息平台。这些平台的建立,为企业融资提供了诸多便利,但同时也存在平台众多、信息分散、互不对接、缺乏合力等问题。对此,可在省级层面统筹搭建一个政金企信息共享的金融服务平台,按照政府推动、多方协作、信息共享的原则,整合企业需求、金融供给、风险预警、征信服务等信息,为企业融资特别是中小微企业融资提供便利。

  应加快对市值极小上市公司的重组整合,防止金融资源流失,同时加快省属国有企业整体上市或主业资产上市步伐,充分发挥资本市场和上市公司对动能转换的带动作用

  国际上通常采用证券化率指标,即上市公司总市值/GDP,来衡量一个国家和地区资本市场发展水平。2017年,我国证券化率为73.53%,广东、江苏、浙江、山东四省的证券化率,分别为105.48%、49.32%、88.54%和29.62%%。推动新旧动能转换,必须充分发挥资本市场的作用,尤其要充分发挥上市公司的作用。

  加快对市值极小的上市公司的重组整合。我省市值低于50亿元的上市公司为50家,占总数的29.07%。在资本市场上,这些市值极小的上市公司极易成为资产重组和收购兼并的标的公司。2016年,山东上市公司中有3家公司被省外资本方通过定向增发或资产重组方式将注册地址变更,最终迁离山东。与其让这些宝贵的金融资源流失,不如早做规划,把那些市值规模小、经营能力差的上市公司作为“四新”“四化”项目平台和载体,促进新旧动能转换。

  促进国有资本结构调整和转型升级。近年来,我省省属国有企业经营状况和财务状况面临持续压力。实施新旧动能转换重大工程,必须从省属国有企业做起,首先改变省属国有企业经营状况和财务状况,鼓励省属国有企业利用资本市场发展壮大混合所有制经济,促进国有资本结构调整、转型升级。应积极推动省属国有企业整体上市或主业资产上市,形成具有较强影响力和带动力的省属国有企业上市公司集群。

  积极借鉴苏浙粤先进经验,深化金融体制改革创新,在平台搭建、配套建设等方面尽快取得实质进展,同时始终绷紧防范金融风险这根弦,着力完善金融安全防线和风险应急处置机制

  提高金融服务实体经济能力,需要我们积极构建金融支持新旧动能转换的激励机制和配套服务体系。

  传统银行机构在支持新动能新业态方面缺乏比较优势,需要与各类股权投资机构合作,开展投贷联动、股债结合等夹层融资。目前,我省已经设立新旧动能转换基金,采取引导基金、母基金、子基金三级架构。下一步,应健全新旧动能转换基金的考核机制、运作机制,鼓励相关基金与金融机构做好衔接配合,把股权投资的风险控制优势与银行机构的资金优势结合起来,加强财政政策、产业政策、监管政策与信贷政策协调配合,通过财政资金的风险缓释、政策奖补,监管政策适当增加容忍度等措施,凝聚各部门政策合力。

  在深化区域金融改革创新方面,我省正在推进相关金融改革创新试验区建设,下一步,应加大工作力度,积极借鉴苏浙粤先进经验,在平台搭建、配套建设等方面尽快取得实质进展,为金融改革创新创造条件。在金融产品创新方面,应组织有关部门健全完善知识产权等各类产权要素质押登记制度,培育产权评估机构、交易市场,为盘活相关产权要素提供金融条件。

  同时,要更加重视系统性金融风险的识别与防控。当前,我省金融运行基本面是好的,风险总体可控。但也应清醒认识到,在经济下行压力较大形势下,重点行业、领域和地区风险防控任务依然很重,如担保圈风险、部分上市公司经营风险、债券违约风险、非法集资防控风险等风险点已开始显现。我们一定要在思想上绷紧防范金融风险这根弦,着力防范化解重点领域风险,着力完善金融安全防线和风险应急处置机制。一是研究制定化解企业担保风险的一揽子政策措施,逐步降低企业担保贷款占比,实现大圈化小、长链缩短,有效拆分担保圈(链),防止发生连锁反应。二是加强国企资产负债管理,把降低企业杠杆率作为重中之重,逐步把负债降到合理水平。三是加大债务高风险地区风险处置力度,制订出台实施切实可行的债务风险化解计划,明确风险化解目标、进度和工作措施,建立完善政府性债务管理机制和应急处置工作机制。四是加强地方金融机构公司法人治理建设,强化底线思维,审慎合规经营,切实防范信用风险、道德风险和操作风险。

 

  (作者系山东省委政策研究室副主任)

作者简介

姓名:王玉河 工作单位:山东省委政策研究室

职务:副主任

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